苏宁云商务发布2017年中报显示,公司营收同比增长21.87%。
报告期内,公司实现营业收入837.46亿元,同比增长21.87%;归属于母公司净利润2.91亿元,去年同期亏损1.21亿元。同时,公司预计三季度实现归属母公司净利润300-4亿元,前三季度实现归属母公司净利润591-6.91亿元。公司中期业绩符合预期,第三季度业绩指引略超预期。
线下门店强化专业产品运营能力,二季度同店增长5.54%
报告期内,公司持续注重门店升级和专业产品运营能力建设。通讯品类加强单品运营,推出小米5C等系列产品;在数码电子产品方面,加强新奇特产品的推出,推出“YOUQU优趣”体验。店内提升店内场景体验。报告期内,公司可比门店收入同比增长4.54%。二季度公司重点抓促销旺季销售,可比门店销售收入同比增长5.54%。此外,苏宁易购加油站直营店经营效益逐步显现,报告期内可比店面销售收入同比增长33.51%。
线上GMV保持快速增长,O2O协同效应进一步显现
公司线上业务保持快速增长。报告期内,总GMV为500.39亿元(含税),同比增长52.76%。苏宁易购APP日均活跃用户同比增长80%。产品品类方面,公司通过与喇嘛帮、易果生鲜、当当网等垂直商家合作,进一步提升产品丰富度和专业运营能力。超市品类经营需要解决便捷配送、成本控制等问题,更适合O2O商业模式。苏宁强大的O2O渠道将使其在商超品类运营方面具有显着优势。
营业费用率下降,库存周转天数和供应商账期缩短。
得益于租金和人工成本相对固定,报告期内公司营业费用率同比下降1.56个百分点至13.80%。此外,公司库存周转天数和供应商核算周期均有所缩短,库存周转天数同比下降4.17%。 33.08天;应付票据+应付账款周转天数减少5.94天至93.48天。
金融物流业务快速发展竞争力持续增强
报告期内,公司金融及物流业务保持快速增长,苏宁金融业务整体交易规模实现同比增长172%。物流方面,截至2017年6月,苏宁物流、天天快递拥有仓储及相关配套设施总面积614万平方米,快递网点18769个。报告期内,苏宁物流社会化营业收入(不含天天快递)同比增长152.67%。
公司基本面向好趋势得到重申,我们继续推荐
综合公司二季度经营情况和前三季度经营业绩预期,我们小幅上调公司盈利预测。公司主营业务自去年四季度以来单季度持续盈利。公司三季度业绩预告显示,公司强劲复苏态势将持续,公司未来前景更加光明。公司目前股价已超跌,市值仅较账面净资产溢价约310亿元。从资产重估来看,苏宁易购预计2017年GMV将超过1200亿+自有物业约500万平方米+金融板块等,总估值应远高于250亿元。目前该公司2017年对应PS仅为0.6倍,远低于京东(约1.2倍),市值被严重低估。继续推荐。
风险提示:行业竞争加剧;线上业务发展低于预期。
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2024年02月24日 15:43.54%。二季度公司重点抓促销旺季销售,可比门店销售收入同比增长5.54%。此外,苏宁易购加油站直营店经营效益逐步显现,报告期内可比店面销售收入同比增长33.51%。 线上GMV保持快速增长,O2O协同效应进
2024年02月25日 00:34