“这世上没有什么是两道阳脉解决不了的,有的话,那就三道。”这个笑话在投资圈已经被无数次验证,如今再次展现了它的预言力。
3月下旬以来,上证指数连续几条阳线,让此前停滞的市场重新活跃起来。多只基金入市吸引资金,让不少机构交易者兴奋不已。在市场重燃希望之际,曾经被贴上“做空”标签的基金公司也开始大举看涨,不乏满仓的私募机构。一些基金经理甚至喊出了“千点逆转”的口号。这杜绝了以往谨慎围观、悲观预期的局面。
在部分公私募基金经理看来,当前外部负面因素暂时处于窗口期,市场预期也从混乱状态走向回调状态。如果准确地抓住了下跌的机会,对于此前净值暴跌的基金来说,将是难得的翻身时刻。不过,也有人指出,当前市场正处于“十字路口”,市场指数处于3000点的临界点,市场波动性很大,对市场情绪的判断应成为机构判断的重要指标。后续行动。
借高仓位增加净资产
近期,A股市场的意外复苏,让不少机构再次兴奋不已。投资圈的聚会上,大家都开始饶有兴趣地谈论股票、板块、科技。 “抢反弹”也成为公私募机构讨论的焦点。
“这一轮反弹来得很快,虽然我们已经预料到了大跌后的机会,但没想到反弹来得这么快。一开始我们的仓位还很低,甚至有点落后节奏。”但很快我们就意识到,如果跟不上这种反弹,将意味着你将不得不在长期遭受重创的表现上休息。”华南某基金公司一位基金经理表示,针对市场的变化,不少人选择快速加仓进场。随着募集资金的动作,我对市场的判断也开始从谨慎转向乐观。
“从很多公私募产品的净值弹性就可以看出,他们在这次反弹期间加仓的力度有多大。有的基金经理年初的产品净值还不到1元。”经过这一轮反弹,净值上涨得很快,只有高仓位才能实现。也有一些原本轻仓的基金,在行情发生变化后,表现得很激进,很快加仓。一位资深基金经理解释道。
不难发现,机构投资者情绪普遍回升,操作策略也由守转攻。一些知名大佬的看涨观点也开始在朋友圈流行。其中最受瞩目的是前海开元执行总经理杨德龙。从杨德龙提出的逻辑来看,3月份利好政策频出、监管引导外部资金入市、最新债转股方案等利好政策将引发“千点”市场出现逆转”。更令人惊讶的是,基金公司如此鲜明地扛起了唱大旗,也得到了业内资深人士的认可和赞赏。这也成为本轮市场解读中颇具戏剧性的话题。
事实上,多种声音机构的存在并非孤例。安信基金价值精选股票基金经理陈一峰也明确表示看好后市。 “基于目前的盈利和流动性预测,很多个股已经进入了历史最便宜的1/3区间,而全市场持仓量因年初的恐慌情绪降至很低水平后,仍有没有明显的改善,因此我们可以对该股更加乐观。”
4月8日,A股市场再度风云变幻,指数跌破3000点,多个板块个股出现大幅回调。不过,这种情况并没有影响市场的看涨情绪。 “从技术面来看,3月下旬的市场走势表明,市场多头已经确立,现在市场走势越来越高,在经历了整整21周的下跌之后,市场的上涨不会仅仅停留在半周。”一个月的涨幅……”巨掌资本总裁叶亮分析,当前内外因素有利于稳定看涨信心。市场呈现涨多跌少的上涨趋势,也聚集了不少人气。 “事实上,近期我们看到的每一次调整都是对市场多空力量的考验,而且从每次指数向下调整后跌幅收窄来看,多头的力量明显更强。”
左边的资金回归市场
从3月下旬的情况来看,成交量逐渐由清淡转为活跃,各类资金入市迹象逐渐明显。概念板块轮动再度出现,复苏后的喧嚣再次激活了此前低迷的市场,也让往日令人惊叹。一致悲观预期的局面已经得到根本扭转,追求相对收益的主动型管理者再次觉醒,打算在这波行情中寻找合适的机会。
“过去担心的负面因素一一消除,一定程度上刺激了情绪的恢复。很多基金经理不再那么害怕市场上的市场调整。相反,随着价格下跌,他们有更多购买的情绪。这也意味着年初预期的物价混乱时期已经结束。”深圳志诚海威投资董事长冷国邦分析,由于外部市场加息预期减弱,物价企稳。国内宏观数据、上市公司年报的发布,以及管理层明显的保护态度,市场的担忧逐渐消散。”年初,诸多负面因素悬而未决。没有人知道是否会实施或哪一项会实施。投资的恐惧和犹豫非常明显,市场预期非常混乱。但当这些负面因素消除后,市场预期也随之修正,反弹很快就发生了。”
业内人士表示,无论反弹走向何方,无论市场是否处于多空胶着状态,预期的变化一定会先于市场走势的变化,而预期差异的存在将成为市场走势的强大推动力。市场继续。海通证券(600837,股吧)首席经济学家李迅雷指出,市场波动往往在于“预期差异”,即股市的上涨或下跌往往是由预期的一致性引起的,而且这种趋势必须进一步加强或改变。你需要对期望进行调整或改变。 “从年初到现在,不难发现,很多悲观的预期并没有实现,有的甚至出现了逆转,这意味着对股市的利好因素正在增多。”李迅雷分析认为,当前的加息与人民币的升值、贬值、货币政策、经济增长和资本市场政策都不同程度地出现了积极的预期差异。短期【短期理财】可能对股市有利。
“从之前的市场调整来看,很多个股的估值都出现了明显的回报。对于左边的交易者来说,他们显然已经进入了合适的买入区域。如果他们看向目标,即使他们承受了一定程度的压力,下跌期间,资金入市意愿仍然非常强烈。”华南某基金公司基金经理坦言,左边基金的入场趋势,其实已经体现出了当前市场行情的变化。 “很多基金经理或者机构投资者逐渐倾向于将每一次下跌视为入场机会,跌得越低,买得越多,这种市场情绪变化很大。”
另一位公募基金经理坦言,对于机构投资者来说,追求市场的相对收益比过于注重绝对收益更乐观,也对投资者更负责。 “归根结底,我们还是要在追求相对回报的过程中体现我们的主动管理能力。盲目地等待右侧的交易机会和准确的正收益将意味着我们并不是每次反弹的领先者。但作为跟随者,很容易因过度谨慎和悲观而错失机会。”
对于短期市场波动,上述机构投资者表示,这并不影响资金入市的趋势。 “从保险和外汇管理下的投资平台进入的迹象来看,市场的吸引力已经开始增加,而这种增量资本的进入实际上会改变现有游戏的原有状态。”上述华南基金经理表示。 “现在市场情绪已经发生了变化,大家不会因为下跌而更加害怕市场调整。相反,每次下跌,我们都会看到保护性资金入市,这体现在金融板块和龙头创业板上。” “股票,这意味着资金正在利用抛售的机会进一步入市。这些都是从市场上可以看到的积极信号。”冷国邦说道。
从国际资金流向来看,当前国内市场的赚钱效应已经开始显现,引发境外资金大规模进入。 “作为立足海外市场开发新产品的机构,我们对比了欧美、港台等市场的情况,发现有很多唱短欧美、唱长的声音。 “国内市场和国际市场一直存在拉锯效应,在当前资金一体化的全球化市场中,这种国际资本的流动实际上是判断市场强弱的重要信号。”叶亮认为,国际资金从海外回流A股的迹象明显,这意味着长期来看,国内市场将出现大趋势。此外,从中概股回归来看,预计今年中概股回归的数量和规模将超过去年。中概股大规模回归的现象发生在去年上半年,这也可以作为牛市的一个大信号。”
情感纠葛的“十字路口”
值得注意的是,尽管市场情绪明显回升,但由于市场和指数反复在3000点上下波动,市场究竟是反弹还是反转,以及反弹的可持续性,仍然引起了很大争议。这背后是市场参与者在悲观与乐观之间摇摆的反映。 “投资其实是一场反人类的游戏,我们要防止过度悲观,同时要注意非理性繁荣的再度出现。”深圳一位基金经理坦言。
“经历了年初的市场大跌之后,我们公司原本判断今年不会有太多机会。但到了3月下旬,很多预期开始逆转,突然出现反弹,市场演变得太快了。” ,这让我们年初的乐观判断有些动摇了。”该基金经理坦言,由于过于悲观,虽然在市场上发现了市场反弹的迹象,但他仍然没能抓住机会做空,业绩远不如那些“抢反弹”的基金经理。 ” “从这些经验来看,我们在判断投资方向时还是需要严格管理情绪,通过逆向预期思维来做出判断,而不是让主观情绪主导。”
对于大多数基金经理来说,情绪指标日益成为制约其主动管理的重要因素。 “很多时候,市场趋势的出现往往是由市场情绪带动的。很多市场投资模式也会发挥作用。比如讲故事的模式往往是投资市场的主角。但如果市场情绪不好,其他人就会质疑你的故事。故事的逻辑,而在乐观甚至盲目的市场情绪下,任何有一点概念的故事都会引发资金涌入和股价大幅上涨,这就是情绪的影响。”上述公募基金经理表示。
在当前市场的“十字路口”,一些机构直言“大行情还在”,而一些基金经理则担心“反弹行情”结束,多空情绪交织。一位顶级混合型基金经理在阐述近期市场观点时也表达了模棱两可的观点:“A股目前正处于十字路口,向左转。股市会遵循自然规律进行回调。当然,越完善的市场,A股市场的走势就越明显。”调整,后续股市将更加辉煌;向右转向,股市相对于旺盛的楼市和低迷的实体具有相对配置优势,存在再次非理性繁荣的可能。”据悉,尽管投资偏向谨慎,但基金经理管理的产品在3月末反弹前,已加仓至60%,成功获得10%以上的反弹利润。
“现阶段,由于很难看到全市场上市公司在一定时间内普遍出现业绩增长,且部分股票估值较高,投资者的预期容易出现波动,使得市场波动较大。而这“这种波动恰恰是价值的体现,投资者可以合理利用的机会很多。”陈一峰表示。
标签: #基金净值跌得在哪里看啊
评论列表
趋势的出现往往是由市场情绪带动的。很多市场投资模式也会发挥作用。比如讲故事的模式往往是投资市场的主角。但如果市场情绪不好,其他人就会质疑你的故事。故事的逻辑,而在乐观甚至盲目的市场情绪下
2024年02月26日 15:04