首先,做出假设。对于某分级基金,母基金净值高折价为1.5,B级净值低折价为0.25。为了简化计算,假设股市的长期上涨被B级向A级支付的利息和基金管理费所抵消。
与该分级基金相关的指数最初为1,000 点。路人A持有10万股,净值1元。
当指数升至1500点时,B级将优惠一次。 FOF净值为1.5元,B类净值为2元。
折价后,路人A获得10万股B级和10万股净值为1的基金中的基金。路人A赎回基金中的基金,买入全部B级。此时,路人A -by A拥有200,000股B级股票
该指数再涨50%至2,250点,B级再次贴水。路人A同样操作,获得40万股B级股票。
此时,该指数下跌37.5%,从2250点跌至1406点。此时基金中的基金净值为0.625,A级净值为1,B级净值为0.25元,引发低折价。 4股变成1股。合并后路人A持有B类股票10万股,净值1元。
聪明的读者一定发现了,为什么指数上涨了40.6%,而B级持有者却一分钱都没有赚到?
这是因为B级品种存在超级BUG。上涨时杠杆越来越小,下跌时杠杆越来越大。股市只需要波动几次,几起几落。对于B级的长期投资者来说,资产被洗劫一空。
最典型的例子,150187,已经打了两次折扣,一次下调了。虽然今年军工指数依然上涨了不少,但长期持有150187的投资者已经被拉回了原形。
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标签: #智慧治理基金净值多少
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被拉回了原形。 雪球里关于这个话题的讨论有95条,点击查看。Snowball 是一个投资者社交网络,聪明的投资者都在这里。点击下载雪球手机客户端https://xueqiu.com/xz
2024年02月26日 07:19