2017年，喜欢“募资”的投资者可以重点关注业绩长期稳定、配置灵活的混基产品。
《投资者报》记者罗雪峰
2016年已经结束了。典型的波动行情以及兴业趋势净值行情每年12%的跌幅，让很多投资者兴业趋势净值不仅没有任何收益，而且还深陷亏损。而灵活配置产品，被誉为波动市场中的“防跌神器”，可以在0~95%之间自由配置。过去一年，超过40%的产品仍录得正收益。
《投资者报》数据研究部对2016年6月30日之前设立、经历完整6个月建仓期的706只灵活配置产品进行了分析（统计样本不包括只允许机构参与的产品，下称“混合基地”统计显示，截至2020年12月26日，有352个产品录得正收益，占比49.86%，接近一半。
2016年A股市场表现低迷，年初的意外熔断导致股市严重暴跌。大多数基金没有正回报表现。年底债市动荡，令市场更加疲软。在这种疲软的市场形势下，最终的好进攻就是防守。因此，无最低持仓限制的灵活配置混合型基金今年表现好于其他类型权益类产品。 “预计2017年这一趋势仍将持续，喜欢‘募集资金’的投资者可以关注长期业绩稳健、配置灵活的混合基产品。”新华基金研究总监张林表示。
近半产品录得正收益
与2016年仅有10%左右正收益的普通股产品和部分股票混合产品相比，灵活配置混合基产品的答案无疑要好得多。
Wind数据显示，截至12月26日，纳入统计的706款混基产品中近半数实现正收益。具体包括光大新鑫A、易方达新乡A、兴业巨力、光大瑞鑫A、华安沪港深延伸增长、泰达宏利同花大数据、景顺长城低碳科技主题、中国消费升级A、国投瑞银、前海开元金银珠宝A等10只产品位列前十。今年公司单位净值增速分别为54.76%、39.84%、29.77%、28.54%分别为24.5% 和16.6%。16.58%、14.3%、14.01%、13.35%。
虽然业绩看似不俗，但有资深人士分析，从成立时间来看，排名前20的产品中，除了国金国信灵活配置成立于2012年8月28日外，其余均成立于2015年5月。几个月后，又是一个次新产品。由此看来，部分灵活配置产品的表现明显领先于同类产品，这可能主要是“漏掉”了赎回费用。
“这些次新基金成立不久，有的赶上了2015年的‘股灾’，有的赶上了2016年的‘熔断’。在如此大范围的市场冲击下，它们最初是被设计出来的。”是灵活配置基金产品，但客户出于对冲需要会大量赎回，客户赎回时需要支付大量赎回费用，这会增加纳入净值后剩余份额的净值资产值。”上述资深市场人士告诉《投资者报》记者，以光大新鑫A为例，其2016年2月16日净值为1.559元，而前日2月15日净值为1.131元，单日涨幅37.84%，单日涨幅如此之大，只能是客户巨额赎回造成的。
此外，除了巨额赎回费外，市场大幅波动导致大多数灵活配置混合型基金管理人以较低仓位操作，加强选股也是此类股票型基金业绩普遍优于股票的原因有高位限制。主要原因之一。
对此，目前推出的中投摩根安瑞回归基金拟任基金经理聂曙光对《投资者报》记者表示，“经济增速下行趋势企稳后，中国经济结构转型的一些效应已经开始显现”。得到反映。未来，较低的利率加上财政政策的投入将带动股市和债市的表现，这也意味着灵活配置混基产品在2017年可能有更多的表现机会。”
超过40亿种产品争夺长期管理能力
为消除产品规模小、赎回费用大等因素对基金复权单位净值的影响，《投资者报》数据研究部单独对基金复权单位的业绩进行了独立研究。灵活配置的混合动力产品上市规模超40亿元。通过比较发现，其2016年业绩与其长期业绩存在一定的直接关系。
Wind数据显示，截至12月26日，市场上规模超过40亿元的可比灵活配置混基产品有17只，主要涉及普通投资者。其中，成立于2008年的诺安在灵活配置方面表现最好。今年以来，修复单位净值增长了7.03%。值得一提的是，这只规模达49.73亿元的混合型基金自成立以来，修复单位净值不断增长。成功率为266.34%，性能稳定优秀。
其次，时兴新视野这款56.56亿元的混基产品，看其转正单位净值增速，2016年以来为4.35%，成立以来为7.9%。此外，该基金旗下另一支基金兴全趋势投资，规模为70.64亿元，2016年业绩也名列前茅。虽然截至12月26日业绩略有负值，为-1.85%，但自成立以来，恢复了自己的权利。单位净值增长率高达1069.21%。这款成立于2005年的混合基产品，10年间增长了10倍，显然为其持有者带来了非常好的投资回报。
“事实上，2016年A股市场的震荡走弱走势，引起了市场上很多过于悲观的声音。不过，在这股震荡走弱的背后，也蕴藏着很多行业的复苏和持续增长的机会。同时，2016年成长型行业出现了大幅调整，估值水平也出现了大幅修正。”兴泉基金投资副总监吴胜涛告诉《投资者报》记者，或许到2017年底，回顾2018年业绩的时候，估值可能已经很有吸引力了。基于此，吴胜涛认为，2017年A股市场的表现可能会好于波动下行的2016年。
标签： #兴业趋势净值
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过40亿种产品争夺长期管理能力为消除产品规模小、赎回费用大等因素对基金复权单位净值的影响，《投资者报》数据研究部单独对基金复权单位的业绩进行了独立研究。灵活配置的混合动力产品上市规模超40亿元
2024年02月29日 10:33