记者刘庆华
经过一年的博时价值增长混合，A股纳入MSCI指数的预期重新燃起。从机构角度看，博时价值增长混合，6月成功纳入MASI指数概率较高，将为A股带来超千亿美元资金，蓝筹股将成主力资金来源。近年来表现良好的大盘蓝筹价值基金值得关注。
大盘蓝筹股成主要受益者
上个月，MSCI再次就是否将A股纳入其国际指数征求国际投资者的意见，市场关注度骤然升高。对于A股市场来说，一方面可以提升A股的国际地位。另一方面，由于MSCI指数追踪超过10万亿美元的资产，一旦其指数成分股调整，投资者的投资组合也将随之调整。在机构投资者看来，这将利好蓝筹股。
长江证券预计，如果A股能够成功纳入MSCI指数，预计A股在MSCI新兴市场指数中的初始份额为0.6%，将带来约9美元的配置需求十亿；如果按照MSCI路线图，A股占比可能上升至10.2%，理论上可能带来1530亿美元的配置需求。
由于A股纳入新兴市场指数需要体现市场整体特征，机构认为受益者将主要是大盘蓝筹股。
华泰证券分析师罗毅认为，MSCI指数编制有利于大盘金融股，预计纳入后金融成分股将占半壁江山。博时价值增长混合他指出MSCI采用分级指数编制。纳入MSCI新兴市场指数完成后，A股将相应纳入MSCI亚洲指数和MSCI全球指数，预计占比分别为1.1%、1.3%和0.3%。由于MSCI采用多重筛选标准，且市值权重占比较大，因此大市值的金融股成为MSCI的偏好。在MSCI中国A50指数和MSCI中国A股国际指数中，金融股占比分别为59.44%和29.01%。预计金融股将占MSCI新兴市场指数成分股的40%左右。
沉万宏源建议重点关注中国平安、浦发银行、兴业银行、贵州茅台、长江电力、万科A、温氏股份、比亚迪、广汽集团、海康威视、招商蛇口、美的集团。
前海开源基金杨德龙进一步指出，养老基金、QFII、MSCI指数基金、沪港通、即将开通的深港通、正在讨论的沪伦通，都是有价值的。面向机构资金。势必改变A股重概念、轻业绩的投资习惯，引导资金流入白马股。蓝筹股价值重估才能真正启动慢牛、长牛走势。
活跃价值型基金值得关注
综合以上观点，如果A股加入MSCI指数，将是价值投资重启的机会，或者说是蓝筹股迎来新一轮机会的机会。一旦预期实现，重仓绩优股的基金也将受益匪浅。
从目前基金产品构成来看，追踪绩优股的基金较多，尤其是被动型产品。以蓝筹股中较为受关注的金融板块为例，追踪大型金融、证券、保险等领域的指数基金有26只，大部分成立于2014年、2015年。成立三年多以来，国泰上证180金融ETF（510230）、国泰上证180金融ETF Link、华夏上证金融地产ETF截至5月16日近三年累计收益率达36.5%。 31.93%和33.77%。
主动管理的产品中，部分基金依然坚持大盘蓝筹风格，近三年取得了博时价值增长混合的良好业绩。股票型基金中，汇丰金鑫市场（540006）截至5月16日近三年累计回报率为99.15%，在同类基金中排名第二。从其持有量来看，这只基金是一只名副其实的较大盘基金。该基金多年来一直持有金融、石化、房地产等领域。以今年一季度末为例，该基金前十大持仓分别为中国石化、北新建材、国机集团、广电快报、东吴证券、中南传媒、华润三九、保利地产、航空中国和中国平安。
混合型基金中，华泰柏瑞价值成长是价值基金的另一代表。该基金近年来的持仓反映，其基金经理在坚守蓝筹价值股的同时，也经常挖掘具有成长价值的股票。截至今年一季度末，基金重仓包括广发证券、万科A、大华控股、海螺水泥、兴业证券、金螳螂、出版传媒等。近三年来，华泰柏瑞价值增长累计回报132.23%，在混合型基金中排名第15位。
博视主题产业近三年累计回报率为85.28%。除金融板块外，该基金近年来增持还重点关注汽车、家电、房地产、电力、白酒等板块，持仓偏好长期持有。例如，美的集团已持仓超过10个季度。持有平安的时间较长，从2011年二季度开始就重仓平安。该基金也明显是大盘价值风格。
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仓平安。该基金也明显是大盘价值风格。
2024年05月17日 20:53