近期，全国多地遭遇雾霾袭击，环保话题再次引发市场热议。环保主题涵盖新能源汽车、清洁能源、节能减排、环境保护、清洁生产、可持续交通、新材料、生态农业等。
近期，全国多地遭遇雾霾袭击，环保话题再次引发市场热议。环保主题涵盖新能源汽车、清洁能源、节能减排、环境保护、清洁生产、可持续交通、新材料、生态农业等。多种选择，支持环保主题基金个股精选和细分行业板块轮动，投资机会丰富今日头条场内基金净值；主题基金方面，有细分的新能源行业、环保行业、大型环保主题基金。从基金类型来看，有主动精选股票产品和被动指数产品，被动指数产品覆盖指数广泛，选择较多。
积极环保基金今日头条场内基金净值：
环保定义不同导致表现两极分化
市场上共有16只环保主题主动基金，其中7只是今年发行的新基金，可见市场对环保主题的热情。鉴于新设立的基金没有历史数据，以及刚刚更换新基金经理的基金（华宝兴业生态、华安生态优先）没有基金经理的历史业绩，因此很难对基金经理的业绩进行评价。基金管理人的业绩及选股能力。凯时金融产品研究中心主要分析7只成立时间较长、长期担任基金管理人的环保基金，分别是：富国低碳环保、汇丰金鑫低碳先锋、鹏华环保产业、天府环保产业、长盛生态环境、兴全绿投、中海环保。
7种产品中，3种为普通股产品，2种为混合股票产品，2种为灵活配置产品。从规模上看，除中海环保新能源不足1亿外，其余均为中大型基金。
目前，环保主题基金对“环保”的定义略有不同，投资范围也有所不同。据凯时金融产品研究中心统计，其中，“汇丰锦鑫低碳先锋、鹏华环保产业、环球环保产业”三只股票基金投资主题较为纯粹，专注于大型环保主题投资如鹏华环保产业按照清洁能源、节能减排、清洁生产等细分界定其投资范围；其余四家投资范围较广，如富国低碳环保投资计算机、金融等行业，中海环保新能源投资金融地产、食品饮料、旅游等行业。
除了合同对环保产业的定义外，我们还可以从仓位的角度来分析。我们以2014年一季报和今年三季报中重仓的10只基金为样本数据，按照申万第二行业分类考察了各基金持有股票的行业范围。据凯时金融产品中心统计，从控股行业数量来看，中海环保新能源重仓覆盖范围最广，达到22个行业，其次是鹏华环保实业，覆盖20个行业，汇添富环保产业，涵盖的行业范围更广。缩小范围，适用于10 个行业。 TOP3主要产业中，富国的低碳环保产业包括银行、网络媒体、航空运输。值得注意的是，其15个行业中，没有环境工程及服务业二，这说明与纯环保主题相关性较低；汇丰晋级晋鑫低碳先锋、鹏华环保产业、中华环球环保产业等前1名最重要产业均为环保工程及服务II。尤其是中华环球环保产业，TOP1行业集中度达到28.68%，是最纯粹的环保产业基金；长盛、兴全、中海略显聚焦。例如，长盛专注于新能源汽车，兴全专注于医疗，中海专注于物流和计算机应用。
从业绩来看，截至11月，7只基金均实现正收益，但业绩分化较大。第一梯队富国低碳环保遥遥领先，在所有个股中排名第四，今年以来涨幅达138.14%；第二梯队汇丰金鑫低碳先锋、鹏华环保产业、中华环球环保产业涨幅均在50%左右。第三梯队是长盛生态环境、兴全绿投，增幅约20%；而中海环保新能源则垫底，涨幅仅为8.70%。从近一年的表现来看，富国低碳环保仍遥遥领先，中海环保能源仍垫底。今年第二梯队和第三梯队的表现与过去一年没有出现明显差异，保持在相似的水平。回撤方面：从今年第一波大跌的回撤来看，汇添富环保行业最大回撤为51.02%，而富国低碳环保和长盛生态环境回撤较小，为30.74%，分别为36.11%。剩余资金处于45%左右的水平。回撤较大的基金基本都是股票型基金和偏股混合型基金。合约规定股票仓位较高，基金管理人以激进的操作方式维持高仓位，导致其大幅下跌期间损失较其今日头条场内基金净值其他环保基金更大；但与市场上的股票型基金相比，处于中等水平，说明其在合约范围内的风险控制能力相对一般。
被动环保基金：
分级基金是主流，中证环保最受欢迎
还有很多新基金。目前市场上有13只环保主题被动基金，其中11只是今年发行的新基金，占比85%，2只是去年发行的基金。主要是今年上半年的牛市带动了指数产品的发行。
规模是高度两极分化的。富国新能源汽车规模最大，达到41.69亿，其次是申万灵信CSI环保产业，为22.67亿。新华中证环保、广发中证环保、鹏华中证环保、国泰新能源汽车、交银新能源的规模在1亿至10亿之间，其余规模均在1亿以下。原因是股市崩盘前后发行了很多小规模基金。推测市场风险偏好较低导致发行规模较小。
分级母基接近70%。 13只指数基金中有9只是分级基金中的基金，只有4只不是，两只规模超过10亿的基金也是分级基金中的基金。今年上半年市场牛市时，不少基金公司选择发行指数型分级基金，因为分级基金的B面具有杠杆作用，在牛市中能够获得较高的回报。产品更受投资者欢迎，在牛市中段市场内的子基金容易出现整体溢价，场外申购和场内分拆套利将有助于扩大基金规模，带来更丰厚的回报。为基金公司带来利润。
中证环保最受欢迎。从跟踪指数来看，跟踪中证环保指数的基金过半，跟踪中证新能源指数的基金有2只，跟踪新能源汽车、大陆低碳、国证新能源、中证新能源汽车各1只。
由于被动型基金主要跟踪指数并复制指数表现，因此选择被动型基金就是选择指数。需要将13只基金（中证新能源、中证环保、新能源）涉及的6个指数进行合并。能源汽车、内地低碳、国证新能源汽车、中证新能源汽车）进行比较。
标的指数的投资范围不同，中证环保和内地低碳的投资范围最广。中证环保及内地低碳涉及环保全产业链和低碳主题；中证新能源、国证新能源位居第二，包含整个新能源主题；新能源汽车和中证新能源汽车范围最窄，主要是新能源汽车的产业链，库存数量较少。
（作者系凯时金融研究中心高级分析师）
（责任编辑：DF155）
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发市场热议。环保主题涵盖新能源汽车、清洁能源、节能减排、环境保护、清洁生产、可持续交通、新材料、生态农业等。多种选择，支持环保主题基金个股精选和细分行业板块轮动，投资机会丰富今日头条场内基金净
2024年05月18日 07:12纯粹的环保产业基金；长盛、兴全、中海略显聚焦。例如，长盛专注于新能源汽车，兴全专注于医疗，中海专注于物流和计算机应用。从业绩来看，截至11月，7只基金均实现正收益，但业绩分化较大。第一梯队富国低碳环保遥遥领先，在所有个股中排名第四，今年以来涨幅达138.14%；第二梯队汇丰金鑫
2024年05月18日 09:23