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致鸿财经网 2024年05月24日 16:21 26 1

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本文作者162411：梅一中

介绍

1、QDII基金2016年平均业绩为8.05%162411，是盈利能力最强的基金类型。

2、QDII债券类型平均表现最好，受益于美元升值和海外高息债券的双重优势。

3、QDII基金整体股权性质偏重，投资地区过度集中于香港和美国。

QDII基金规模发展：规模与数量双双增长

近年来，随着经济稳步发展，境内投资者境外投资理念逐渐深入人心，QDII基金数量和规模呈现增长趋势。截至2016年12月31日，QDII基金规模总计981.9亿元，数量总计123只，较2012年末分别增长56%和89%。

图1 QDII基金数量和规模不断增加

业绩统计范围：2012.1.1-2016.12.31

QDII基金类型分布

在各类QDII基金中，股票型基金的数量和规模均占一半以上。股票性质较重的分布结构也表明QDII基金整体波动风险较高。

图2 QDII基金类型分布

截止日期：2016年12月31日

注：基金规模和数量统计仅考虑成立时间早于2016年12月31日的基金（下同）

投资地域分布

与美国等成熟市场相比，我国QDII基金投资领域相对集中。截至2016年第四季度基金报告，QDII基金披露的股票和存托凭证投资市值90%以上集中在香港和美国。这两个地区参与配置的基金数量分别为56只和58只。沂源高于其他地区。

图3. QDII基金股票和存托凭证投资集中在香港和美国。

截止日期：2016年12月31日

投资行业分布

从QDII基金股票和存托凭证的行业分布来看，金融、信息科技、能源市值占比最高，分别为38%、20.08%、11.79%。

图4 QDII基金份额及部分行业存托凭证市值分布

截止日期：2016年12月31日

QDII基金管理人规模排名

截至2016年12月31日，各基金管理人中，易方达基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金的QDII规模较大，分别达到167.56亿元、152.93元、113.65亿元、110.86亿元。分别。国家外汇管理局最新披露数据显示，132家金融机构合计持有QDII额度899.93亿美元，48家证券公司合计持有QDII额度375.5亿美元。其中金额最大的是华夏基金（35亿美元）、嘉实基金（34亿美元）、中投摩根（27亿美元）和南方基金（26亿美元）。虽然近两年有部分基金公司新获得境内机构投资者资格，但自2015年3月以来，没有新增QDII审批额度。目前，天弘基金、东方基金、中加基金等多家基金公司已获得QDII资格。由于有牌照但无配额，暂时无法发行QDII产品。

图5、易方达基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金四家基金公司QDII基金规模均突破100亿元。

截止日期：2016年12月31日

2016年QDII基金平均盈利8.05%

内外部机遇造就“赚钱之王”

QDII基金成为2016年无可争议的业绩王，平均收益率高达8.05%。同期，国内股票型、混合型、债券型基金平均业绩分别为-11.47%、-8.62%、0.42%。

QDII基金能取得如此成绩，主要原因有四：一是2016年人民币兑美元贬值近7%，主要配置美元资产的QDII基金被动受益；其次，以石油为代表的大宗商品去年强劲反弹。这直接带动了投资大宗商品的资金种类增加；第三，在大规模货币宽松的氛围下，去年欧美市场整体经济预期较前期大幅改善，股市也在基本面推动下取得不少涨幅；第四，2016年，中国传统股票和债券市场的表现可谓惨淡。相比之下，QDII基金的表现更为出色。

图6 QDII基金成为2016年业绩冠军

统计区间：2016.1.1-2016.12.31

注：业绩统计仅考虑成立日期早于年度考核期开始的基金，且仅统计主要代码股的业绩（下同）

各类QDII基金表现：债券类领跑

QDII基金中，债券、另类投资、股票、混合品种2016年平均业绩值分别为12.07%、9.68%、8.84%、3.63%。在对冲汇率波动后，QDII基金中的海外高息债和商品主题被证明是2016年最有效的投资策略。

图7 2016年各类QDII基金表现

统计区间：2016.1.1-2016.12.31

美国重仓品种表现突出

截至2016年12月31日，QDII基金披露的股票和存托凭证市值主要集中在香港和美国。在美国股市屡创新高的背景下，专注于美国市场的股票、混合型、另类投资品种取得了显著成效。比香港还高。

图8.专注于美国的QDII股票、混合型、另类投资品种表现明显高于香港。

统计区间：2016.1.1-2016.12.31

QDII基金业绩前20名

从QDII个人业绩来看，中银标普环球精选（000049）2016年业绩为47.98%，排名第一；华宝实业标普油气人民币(162411)涨幅44.24%，排名第二；上投摩根环球自然资源（378546）2016年业绩上涨44.15%，排名第三。大宗商品主题策略成为今年的黑马，前三名配置了大量与大宗商品价格显着正相关的股票。

图9 2016年业绩排名前20名的QDII基金

业绩统计范围：2016.1.1-2016.12.31

QDII股票型基金业绩前20名

QDII股票型基金中，中银标普环球精选（000049）2016年业绩表现47.98%，排名第一；华宝实业标普油气人民币（162411）2016年业绩上涨44.24%，排名第二；诺安油气能源（163208）2016年业绩上涨33.88%，排名第三。

图10 2016年QDII股票基金表现前20名

业绩统计范围：2016.1.1-2016.12.31

QDII混合型基金业绩前十名

QDII混合型基金中，中投摩根环球自然资源（378546）2016年业绩44.15%，排名第一；建信环球资源（539003）2016年业绩14.8%，排名第二；建行环球机会（539001）2016年业绩8.18%，排名第三。

图11 2016年QDII混合型基金业绩前十名

业绩统计范围：2016.1.1-2016.12.31

QDII债券基金表现

2016年1月1日之前设立的QDII债券基金仅有8只，年内全部实现正收益。其中，国泰海外高收益（000103）2016年业绩14.92%，排名第一；鹏华环球高收益债人民币（000290）票面利率14.62%，排名第二；博时亚洲券人民币（050030）票面利率14.24%，排名第3。海外高收益债券的票面优势加上汇率波动的对冲作用，去年QDII债券基金的投资价值得到了充分体现。

图12 2016年QDII债券基金表现

业绩统计范围：2016.1.1-2016.12.31

十大QDII另类投资基金业绩表现

QDII另类投资基金中，易方达黄金主题（161116）2016年业绩表现14.61%，排名第一；正午环球黄金（320013）2016年业绩13.8%，排名第二；国泰大宗商品（160216）2016年业绩上涨13.32%，排名第3。

图13 2016年QDII另类投资基金业绩前十名

业绩统计范围：2016.1.1-2016.12.31

QDII业绩前20名基金管理人

截至2016年12月31日，已发行QDII基金的基金管理人中，诺亚基金共有3只QDII基金，2016年平均业绩17.19%，排名第一；投摩根基金共有5只QDII基金，2016年平均业绩为16.82%，排名第2；中银基金共有3只QDII基金，2016年平均业绩14.83%，排名第3。

图14 2016年QDII前20名基金管理人业绩表现

业绩统计范围：2016.1.1-2016.12.31

QDII基金历年业绩表现

回顾2011年以来QDII基金的表现，跑赢国内市场基金的年份并不多。可见，在长期投资背景下，境内市场的预期回报往往高于境外，QDII基金在资产组合中分散风险的作用往往大于增加收益。