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本文作者162411:梅一中

介绍

1、QDII基金2016年平均业绩为8.05%162411,是盈利能力最强的基金类型。

2、QDII债券类型平均表现最好,受益于美元升值和海外高息债券的双重优势。

3、QDII基金整体股权性质偏重,投资地区过度集中于香港和美国。

QDII基金规模发展:规模与数量双双增长

近年来,随着经济稳步发展,境内投资者境外投资理念逐渐深入人心,QDII基金数量和规模呈现增长趋势。截至2016年12月31日,QDII基金规模总计981.9亿元,数量总计123只,较2012年末分别增长56%和89%。

图1 QDII基金数量和规模不断增加

业绩统计范围:2012.1.1-2016.12.31

QDII基金类型分布

在各类QDII基金中,股票型基金的数量和规模均占一半以上。股票性质较重的分布结构也表明QDII基金整体波动风险较高。

图2 QDII基金类型分布

截止日期:2016年12月31日

注:基金规模和数量统计仅考虑成立时间早于2016年12月31日的基金(下同)

投资地域分布

与美国等成熟市场相比,我国QDII基金投资领域相对集中。截至2016年第四季度基金报告,QDII基金披露的股票和存托凭证投资市值90%以上集中在香港和美国。这两个地区参与配置的基金数量分别为56只和58只。沂源高于其他地区。

图3. QDII基金股票和存托凭证投资集中在香港和美国。

截止日期:2016年12月31日

投资行业分布

从QDII基金股票和存托凭证的行业分布来看,金融、信息科技、能源市值占比最高,分别为38%、20.08%、11.79%。

图4 QDII基金份额及部分行业存托凭证市值分布

截止日期:2016年12月31日

QDII基金管理人规模排名

截至2016年12月31日,各基金管理人中,易方达基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金的QDII规模较大,分别达到167.56亿元、152.93元、113.65亿元、110.86亿元。分别。国家外汇管理局最新披露数据显示,132家金融机构合计持有QDII额度899.93亿美元,48家证券公司合计持有QDII额度375.5亿美元。其中金额最大的是华夏基金(35亿美元)、嘉实基金(34亿美元)、中投摩根(27亿美元)和南方基金(26亿美元)。虽然近两年有部分基金公司新获得境内机构投资者资格,但自2015年3月以来,没有新增QDII审批额度。目前,天弘基金、东方基金、中加基金等多家基金公司已获得QDII资格。由于有牌照但无配额,暂时无法发行QDII产品。

图5、易方达基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金四家基金公司QDII基金规模均突破100亿元。

截止日期:2016年12月31日

2016年QDII基金平均盈利8.05%

内外部机遇造就“赚钱之王”

QDII基金成为2016年无可争议的业绩王,平均收益率高达8.05%。同期,国内股票型、混合型、债券型基金平均业绩分别为-11.47%、-8.62%、0.42%。

QDII基金能取得如此成绩,主要原因有四:一是2016年人民币兑美元贬值近7%,主要配置美元资产的QDII基金被动受益;其次,以石油为代表的大宗商品去年强劲反弹。这直接带动了投资大宗商品的资金种类增加;第三,在大规模货币宽松的氛围下,去年欧美市场整体经济预期较前期大幅改善,股市也在基本面推动下取得不少涨幅;第四,2016年,中国传统股票和债券市场的表现可谓惨淡。相比之下,QDII基金的表现更为出色。

图6 QDII基金成为2016年业绩冠军

统计区间:2016.1.1-2016.12.31

注:业绩统计仅考虑成立日期早于年度考核期开始的基金,且仅统计主要代码股的业绩(下同)

各类QDII基金表现:债券类领跑

QDII基金中,债券、另类投资、股票、混合品种2016年平均业绩值分别为12.07%、9.68%、8.84%、3.63%。在对冲汇率波动后,QDII基金中的海外高息债和商品主题被证明是2016年最有效的投资策略。

图7 2016年各类QDII基金表现

统计区间:2016.1.1-2016.12.31

美国重仓品种表现突出

截至2016年12月31日,QDII基金披露的股票和存托凭证市值主要集中在香港和美国。在美国股市屡创新高的背景下,专注于美国市场的股票、混合型、另类投资品种取得了显著成效。比香港还高。

图8.专注于美国的QDII股票、混合型、另类投资品种表现明显高于香港。

统计区间:2016.1.1-2016.12.31

QDII基金业绩前20名

从QDII个人业绩来看,中银标普环球精选(000049)2016年业绩为47.98%,排名第一;华宝实业标普油气人民币(162411)涨幅44.24%,排名第二;上投摩根环球自然资源(378546)2016年业绩上涨44.15%,排名第三。大宗商品主题策略成为今年的黑马,前三名配置了大量与大宗商品价格显着正相关的股票。

图9 2016年业绩排名前20名的QDII基金

业绩统计范围:2016.1.1-2016.12.31

QDII股票型基金业绩前20名

QDII股票型基金中,中银标普环球精选(000049)2016年业绩表现47.98%,排名第一;华宝实业标普油气人民币(162411)2016年业绩上涨44.24%,排名第二;诺安油气能源(163208)2016年业绩上涨33.88%,排名第三。

图10 2016年QDII股票基金表现前20名

业绩统计范围:2016.1.1-2016.12.31

QDII混合型基金业绩前十名

QDII混合型基金中,中投摩根环球自然资源(378546)2016年业绩44.15%,排名第一;建信环球资源(539003)2016年业绩14.8%,排名第二;建行环球机会(539001)2016年业绩8.18%,排名第三。

图11 2016年QDII混合型基金业绩前十名

业绩统计范围:2016.1.1-2016.12.31

QDII债券基金表现

2016年1月1日之前设立的QDII债券基金仅有8只,年内全部实现正收益。其中,国泰海外高收益(000103)2016年业绩14.92%,排名第一;鹏华环球高收益债人民币(000290)票面利率14.62%,排名第二;博时亚洲券人民币(050030)票面利率14.24%,排名第3。海外高收益债券的票面优势加上汇率波动的对冲作用,去年QDII债券基金的投资价值得到了充分体现。

图12 2016年QDII债券基金表现

业绩统计范围:2016.1.1-2016.12.31

十大QDII另类投资基金业绩表现

QDII另类投资基金中,易方达黄金主题(161116)2016年业绩表现14.61%,排名第一;正午环球黄金(320013)2016年业绩13.8%,排名第二;国泰大宗商品(160216)2016年业绩上涨13.32%,排名第3。

图13 2016年QDII另类投资基金业绩前十名

业绩统计范围:2016.1.1-2016.12.31

QDII业绩前20名基金管理人

截至2016年12月31日,已发行QDII基金的基金管理人中,诺亚基金共有3只QDII基金,2016年平均业绩17.19%,排名第一;投摩根基金共有5只QDII基金,2016年平均业绩为16.82%,排名第2;中银基金共有3只QDII基金,2016年平均业绩14.83%,排名第3。

图14 2016年QDII前20名基金管理人业绩表现

业绩统计范围:2016.1.1-2016.12.31

QDII基金历年业绩表现

回顾2011年以来QDII基金的表现,跑赢国内市场基金的年份并不多。可见,在长期投资背景下,境内市场的预期回报往往高于境外,QDII基金在资产组合中分散风险的作用往往大于增加收益。

图15 QDII基金历年表现

风险提示:本文中的任何观点、分析和预测不构成对读者的投资建议。也不对因使用本文内容而产生的任何直接或间接损失负责。投资有风险,请谨慎选择。

(本文来自微信公众号金牛理财网,作者梅一忠)

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  • 间早于2016年12月31日的基金(下同)投资地域分布与美国等成熟市场相比,我国QDII基金投资领域相对集中。截至2016年第四季度基金报告,QDII基金披露的股票和存托凭证投资市值90%以上集中在香港和美国。这两个地区参与配置的基金数量分别为56只和58只。沂源高于其他地区。图3. QD

    2024年05月25日 02:32

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