周二的学习课上，讲了很多关于ETF的基础知识（《一篇文章理解ETF》）广发500。现在你还有印象吗？广发500？你觉得还不够吗？你有没有想玩的冲动呢？毕竟赚钱的感觉是最享受的。那我就来说说具体的玩法指南广发500。请大家振作起来，不要为钱而奋斗！
在投资之前，我们需要对ETF进行简单的估值分析，一般分析所跟踪板块的相对估值。不同风格的指数，PE波动幅度也不同。例如，跟踪中小创业板指数的ETF估值较高，而跟踪加权板块指数的ETF估值较低。这通常是与历史数据进行比较。任何高于平均水平的东西都被认为是高估，任何低于平均水平的东西基本上都被认为是低估。
分析完相对估值后，就可以开始购买了。一般来说，购买ETF主要是为了获得做多的利润，即未来高价卖出。主要有以下几种方法，无需过多考虑：
首先是固定投资策略。我们散户可以通过定购来实现无脑投资，这有点像强制储蓄。比如你可以每个月拿出一部分工资投资ETF，估值低的时候买入，估值高的时候卖出，不间断，相当于存款。从长远来看，有良好的回报，而且手续费远低于定投基金。当然购买时估值越低越好！这是你必须注意的。重要的事情说三遍！
二是聚焦热点战略。这个策略需要一定的脑力。毕竟需要先确定最新的热点，在“82现象”出现的时候就显得尤为麻烦。不过，最好的办法是按不同比例购买不同的ETF，既可以捕捉当前热点，又可以布局未来热点。例如，300ETF和500ETF分别对应大盘股和中小盘股。我们可以将资金分开购买这两只ETF，这样就能捕捉到所有的热点。大家不觉得很棒吗？
当然，如果你觉得还不够烧脑，那就来试试升级后的玩法吧！
ETF套利
事件套利
事件一般是指个股突发的好消息和坏消息，特别是在个股停牌期间。例如，在指数成分股因公告、股改、增发等原因停牌期间，此时的ETF价格并不反映成分股复牌后ETF的真实价格。如果您所持有的成分股复牌后的负面影响非常大，您可以购买一篮子股票并按净值认购。即认购ETF后，在二级市场上以市价出售ETF份额，以避免因持有的成分股下跌而造成损失。亏损广发500；
或者，如果一只零部件股因极好的消息而停牌，但你却买不到它，那么抢购潮是相当痛苦的。我们可以在二级市场以现价买入ETF份额，然后以净值申请赎回，并卖出其他成分股。留下那些只有巨大上涨空间的股票，等着上飞机吧，哈哈哈哈！是不是很过瘾呢？
ETF折溢价套利
基于折溢价套利的主要原理是：一价定理。听起来很高端，但ETF的价格和价值将会回归。如果没有的话，肯定会有套利大军把它混起来，让它回归。其实我们也可以加入套利大军。尤其是当我们发现套利机会的时候，一定要赶紧去市场套利。机会瞬间就消失了。
注意，烧脑有用信息来了，打起精神，实用信息开始：（1）折价套利（又称反向套利）：当ETF在二级市场的市场价格小于净值时，以市场价格购买ETF。然后按照净值赎回ETF得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票，也就是低买高卖股票。体验一下广发500； （2）溢价套利（远期套利）：当ETF二级市场市场价格大于净值时，在二级市场买入一篮子股票，按净值买入ETF份额，然后卖出ETF在二级市场有点像ETF低买高卖。你想通了吗？
注意事项：ETF折溢价套利的机会通常会瞬间消失，所以要抓紧时间，否则就会被别人抢了。而且套利的门槛比较高，需要百万资金以上。你还得考虑相关的手续费、停牌股票和影响成本等因素。简而言之，需要考虑的事情有很多。套利空间必须覆盖套利成本才有可能赚钱。所以这个行业还是很难，而且可能会适得其反。要进行这种套利，钻石必须是好的。
期货套利
这里有人玩期货吗？玩期货的一定要注意这个玩法。期货套利又是一个高高在上的名词，但小编将其剥去，让大家看看它的内裤。
期货套利的一般含义是什么？即当股指期货合约被高估时，大家可以卖出该期货合约，买入相应的现货ETF，从两者的平均价格收益中寻求收益。这涉及到一点金融知识。股指期货按照到期日最后两个小时指数点的算术平均价以现金结算。根据一价定理，股指期货最终会趋于现货价格。当现货与期货价格之间的价差变得正常时，可以通过平仓期货合约并同时卖出ETF来获得套利利润。这种策略称为远期基差套利。
相反，当某个交割月份的期货合约被低估时，如果允许融券ETF，投资者可以买入该期货合约，卖空相应的ETF，建立套利头寸。当现货和期货价格趋于正常时，同时平仓并获利了结。这就是反向基差套利。
是不是听起来有点绕来绕去，向前向后，不太好理解？我们来看一个具体的案例吧！前提是你小学一定会算术！如果你数学不好，我建议你从加减乘除开始！
我们先来谈谈远期基差套利。例如，2015年6月1日，中证500期货指数为11025点，中证500指数为10488点。中证500期货比中证500指数高出537点，相当于该指数5%的空间。这个空间一般可以覆盖成本，是一个比较好的套利机会。我们需要买入一份合约价值约220万元的看跌股指期货合约，同时买入等值金额220万元的中证500ETF（如510510广发500）。 6月1日广发500价格2.976元。假设6月16日基差接近收敛时进行平仓操作（即空头股指期货合约平仓卖出广发500）。此时中证500期货为10839点，广发500价格为3.055元。不考虑手续费率等因素，本次套利操作的实际收入分为两部分。股指期货平仓收益为(11025-10839)/11025=1.69%，广发500收益为(3.055-2.976)/2.976=2.58%，累计收益为4.28%。
以下是需要特别注意的事项。一定要记住，否则就会犯错误，弄巧成拙。一般来说：期货套利需要现货与期货的匹配。不仅要选择期货对应的现货标的，还要考虑到同现货标的ETF中跟踪误差最好的基金经理，如上所述，我们选择广发500。
此外，由于目前券商融券供应量很小，因此缺乏实现反向基差套利的融券ETF。这一点必须澄清。最后，ETF的期限套利效率为T+1，而股指期货的效率为T+0。现货效率低于衍生品期货，无法在当天完成即时套利。
好了，ETF的操作介绍就到此为止，不过话又说回来，套利操作确实需要较高的资金量。如果以后大家都富起来了，搞私募或者管理一些大基金，不妨一试。对于中小散户来说，前面的定投和热点捕捉策略还是比较实用的，可以多多学习。那么，大家对下一期有哪些期待呢？你还是快点告诉我吧！
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限套利效率为T+1，而股指期货的效率为T+0。现货效率低于衍生品期货，无法在当天完成即时套利。好了，ETF的操作介绍就到此为止，不过话又说回来，套利操作确实需要较高的资金量。如果以后大家都富起来了，搞私募或者管理一些大基金，不妨一试。对于中小散户来说，前
2024年05月25日 17:54