再次暴跌！ A股市场连续两日下跌海外基金净值公布时间。昨日跌近200点，两日跌幅近6%。
“股市确实不靠谱！”有投资者感叹海外基金净值公布时间。事实上，今年6月以来的大幅下跌仍让不少投资者心有余悸。出于对本金安全的考虑，越来越多的高净值人士已经或计划将大量资金投资于固定收益产品，而债券基金是他们重点关注的方向之一。然而，一些投资者却纠结和困惑：现在是配置债务资金的更好时机吗？那么具体应该选择哪类债权产品进行配置呢？什么情况下不适合投资债券基金？
A.什么时候购买债券基金最好？
受益于宏观经济环境和债券市场资金面对债券市场的积极影响，中债新综合财富指数三季度上涨2.11%。主要投资债券市场的基金整体表现也不错。数据显示，剔除可转债基金后，三季度债券型基金平均净值增长0.8%，其中纯债型基金平均净值增长2.3%。
“一般来说，在股市表现不佳、宏观经济不景气、国家对房地产调控收紧、市场利率持续下降的市场环境下，债券市场会逐渐火爆。此时，比较适合投资债券型基金。”海富通相关人士表示。年度债券基金经理凌超解释道，“如果还有其他大类资产吸纳资金，导致资金持续流出债券市场，比如高收益的表外理财产品，火爆，股市大涨，房地产市场火爆。这个时候投资债务基金想要获得高回报往往并不容易。”
从这一点来看，或许就不难理解为何三季度以来债券基金持续受到青睐。数据显示，今年8月末、9月末、10月末债基份额分别为3254.38亿股、4339.64亿股、4354.03亿股，呈现持续增长态势。 9月份，大幅增加1085.26亿股。
事实上，在当前经济低迷、利率下行趋势不变的宏观环境下，债券市场值得长期乐观。然而，债券投资与股票投资不同。一方面投资门槛较高，另一方面个别债券的信用分析需要高度的专业性，个人投资者参与难度较大。因此，对于不想承担太大风险且收益率预期不高的普通投资者来说，投资债券基金是一个不错的选择。当前经济低迷对债券市场来说是一个相对较好的环境，但由于目前货币市场利率整体较低，货币政策宽松的效果正在减弱，未来债券基金的预期收益率可能会略低。从债券基金的历史表现来看，整体收益率水平基本维持在5%-6%。
B、如何选择债权产品？
从债券基金的类型来看，主要可分为三类：第一类是纯债务基金，只投资于债券，不投资任何股票或可转换债券；第二类是普通初级债务基金，投资于债券和可转换债券。可转换债券；第三类是二级债基，可以同时投资债券和股票。
具体投资类型主要取决于投资者是否愿意接受股权标的，即投资者的风险偏好。如果想兼顾股票和债券，可以优先选择二级债基基金；如果不愿意承担风险，可以使用一级债权基金作为主要资产；如果不愿意承担转债风险，可以使用纯债基金作为主要资产。从纯债务，到普通一级债务，再到二级债基，风险水平逐步提高。
众所周知，债券基金是指基金资产80%以上投资于债券的基金。那么，除了上面提到的是否参与股权投资之外，我们还需要关注这80%个股的投资方向吗？
“当然有必要。”凌超指出，总体而言，信用债配置较多的债务基金往往表现较好。 “但现在信用违约事件较多，持有信用债券比例较高的基金，一旦其重仓持有的其中一只债券发生信用违约事件，基金净值就会出现较大波动。通过分析该基金重仓债券的情况，基金净值波动较大。”通过分析，还可以了解基金的具体仓位，是否持有较多信用债等，然后根据自己的风险偏好做出选择。
C. 为什么同类债务基金的业绩差异很大？
为了更直观地将市场上比较好的债基产品推荐给大家，笔者根据数据对纯债基金、普通一级债基基金和二级债基基金在不同时间段的表现进行了统计。我们筛选出业绩稳定领先的优质债权基金，目前开放认购，供您投资参考。
在统计过程中发现，虽然债券基金总体上属于低风险投资产品，但具体到具体基金时，表现却相差甚远。相反，差距并不小。
以普通一级债务基金为例。过去一年，表现最好的海富通一年期定债净值增速为55.92%，而排名垫底的西盈稳增长A也下跌了1.54%。 %，第一次和最后一次的表现差距接近60%。为什么是这样？
“这主要与基金管理人的操作风格以及单只债券的选择有关，在基金中实施时，体现在债券配置结构的差异上。”上述基金研究员指出，“如果基金管理人能够准确跟随市场节奏，持有个股的风险控制较好，所管理的债权产品往往能取得远高于同类产品的回报。这就是对于参与股权投资的债基基金来说，这一点更为明显。”
因此，他建议投资者在选择债券基金时应从三个角度入手：一是看公司债券投资的整体实力。同时，多个产品排名靠前，表明其在债券基金方面的投研实力较为突出。产品性能自然更有保障；其次看基金管理人的操作风格以及相关基金的历史业绩。过去的表现一直不错，这也是一个非常重要的参考；最后，看产品目标。虽然都是债基，但投资标的会有所不同，如可转债、信用债、利率债和中小企业私募债等，风险不同，收益率差异较大。
尖端
债券基金根据销售服务费收取方式不同分为不同类别：
A类：投资者申购/申购时收取前端申购/申购费用，投资者赎回时收取赎回费用；
B类：投资者申购/申购时不收取申购/申购费，但赎回时收取后端申购/申购费和赎回费；
C类：不收取申购/申购费，但对持有期限不满30日的该类基金份额的投资者赎回收取赎回费，并从该类基金资产中计提销售服务费。
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明显。”因此，他建议投资者在选择债券基金时应从三个角度入手：一是看公司债券投资的整体实力。同时，多个产品排名靠前，表明其在债券基金方面的投研实力较为突出。产品性能自然更有保障；其次看基金管理人的操作风格以及相关基金的历史业绩。过去的表现一直不错，这也是一个非常重要的参考；最后，看产品目标。虽然都是债
2024年06月06日 06:44的债权产品往往能取得远高于同类产品的回报。这就是对于参与股权投资的债基基金来说，这一点更为明显。”因此，他建议投资者在选择债券基金时应从三个角度入手：一是看公司债券投资的整体实力。同时，多个产品排名靠前，表明其在债券基金方面的投研实力较为突出。产品性能自然更有保障；其次
2024年06月06日 06:53