关于私募机构猛犸资产提取管理费的质疑仍在酝酿广发聚丰混合基金净值新闻。多家媒体的持续跟踪报道就是最好的证明。私募行业的乱象再次引起舆论高度关注。中国证券投资基金业协会已要求有关机构按程序作出解释并立案调查，全面核实情况。
关于私募股权机构猛犸资产撤回管理费的质疑仍在酝酿。多家媒体的持续跟踪报道就是最好的证明。私募行业的乱象再次引起舆论高度关注。中国证券投资基金业协会已要求有关机构按程序作出解释并立案调查，全面核实情况。
中国资本市场的快速发展不仅造就了公募基金公司，也造就了私募股权行业。与公募行业相比，私募基金行业的用人机制尤其是激励机制更加灵活，基金投资方面没有公募行业那么多的规则和限制。因此，过去几年，在公募基金管理人从公转私募的浪潮下，私募股权行业日渐火爆。私募基金管理费的提取方式也与公募基金行业有所不同。公募基金通常根据规模收取管理费。哪只公募基金的发行规模越大，意味着收取的管理费就越多。至于公募基金管理费与业绩挂钩的情况，只发生在个别基金身上。但私募基金行业在提取管理费时更注重业绩，其佣金主要包括份额法和净值法。份额法是指每个投资者的每笔投资，在绩效薪酬计提日通过减少份额的方式单独提取报酬。净值法是指每个投资者的每笔投资，减去绩效薪酬计提日的净值后单独提取报酬。相对而言，采用净值法作为佣金方式在私募股权行业中十分常见，而份额法因其特殊性在私募股权行业中很少采用。猛犸资产此次之所以受到市场质疑，是因为其采用入股方式提取资金。管理费行为。
猛犸资产受到质疑的原因有：一是其去年3月发布的产品《光辉岁月》仍处于一年封闭期。根据行业惯例，休市期间管理费或业绩佣金不能提取广发聚丰混合基金净值新闻；其次，截至2月26日，该产品净值为0.89元，实际处于亏损状态。投资者遭受损失，猛犸资产却仍从中抽取管理费；第三，《光辉岁月》合同相关条款引发争议。
事实上，猛犸资产撤回管理费只是私募行业乱象的一个缩影。作为私募行业的代表人物，上海泽熙总经理徐翔去年11月因涉嫌违法犯罪被公安机关采取强制措施。这是一个明显的例子。此外，私募基金通过“创新”方式公开募集，突破法定200人上限，人为压低投资起点，虚假宣传、基金不透明等违法违规行为层出不穷。去年和今年股市大幅下跌期间，大量私募基金遭遇爆仓命运，投资者损失惨重。
尽管猛犸资产受到市场质疑，但其是否涉嫌违规还需要监管部门调查才能给出答案。事实上，此前已有私募基金受罚的先例。例如，早在2014年12月，因深圳五四基金违反《私募投资基金管理人登记及基金备案办法（试行）》的相关规定，中国证券投资基金业协会对其采取吊销管理人登记的纪律处分。这一次，Mammoth Assets 的结果将会很有趣。
虽然私募股权行业的相关制度建设正在逐步推进。比如，3月23日，《私募股权基金募集行为管理办法》通过中国证券投资基金业协会理事会表决，即将推出；用于规范私募基金管理公司的《内部控制指引》和《信息披露管理办法》也已经发布，但我认为还有很多方面需要完善。
比如建立投资者适当性管理。目前私募基金的投资者关注的焦点是100万资金门槛，但对投资者的金融投资意识和风险承受能力关注不够。创业板建立了投资者适当性管理制度，规定开户后两年后方可投资创业板。为了维持行业发展、保护投资者利益，私募股权行业还应建立投资者适当性管理制度。
再比如，强化信息披露制度，包括监管部门的信息披露和私募股权公司的信息披露。对于所有注册登记的私募股权基金，监管机构可以全面披露其设立、规模、业绩、清算、管理人等信息。私募基金还必须履行信息披露义务，特别是在提取管理费或业绩佣金方面。充分披露提款金额和原因。
目前私募基金的注册制度明显过低，导致私募行业鱼龙混杂的局面。建议监管部门设定一定的准入门槛，不符合条件的不予注册。这样，随着未来私募股权行业管理的不断规范，注册基金将拥有一张市场“名片”，不仅可以增强其市场影响力，还可以促进私募股权投资行业的发展。行业。
此外，私募基金行业还可以借鉴公募基金的做法，设立发起基金。当私募基金管理人的利益与投资者的利益捆绑在一起时，投资者的利益更有保障。
打破私募股权行业的灰色丛林法则需要认真的行动。
（责任编辑：DF155）
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为了维持行业发展、保护投资者利益，私募股权行业还应建立投资者适当性管理制度。 再比如，强化信息披露制度，包括监管部门的信息披露和私募股权公司的信息披露。对于所有注册登记的私募股权基金，监管机构可以全面披露其设立、规模、业绩、清算、管理人等信息。私募基金还必须履行信息披露义务，特别是在提取管理费或业绩
2024年06月10日 14:25