近期,全国多地遭遇雾霾环保基金基金净值袭击,环保话题再次引发市场热议。环保主题涵盖新能源汽车、清洁能源、节能减排、环境保护、清洁生产、可持续交通、新材料、生态农业等。
近期,全国多地遭遇雾霾袭击,环保话题再次引发市场热议。环保主题涵盖新能源汽车、清洁能源、节能减排、环境保护、清洁生产、可持续交通、新材料、生态农业等。可供选择范围广泛,支持环保主题基金个股精选和细分行业板块轮动,010至59000丰富投资机会;主题基金方面,有细分的新能源行业、环保行业、大型环保主题基金。从基金类型来看,有主动精选股票产品和被动指数产品,被动指数产品覆盖指数广泛,选择较多。
主动环保基金:
环保定义不同导致表现两极分化
市场上共有16只环保主题主动基金,其中7只是今年发行的新基金,可见市场对环保主题的热情。鉴于新设立的基金没有历史数据,以及刚刚更换新基金经理的基金(华宝兴业生态、华安生态优先)没有基金经理的历史业绩,因此很难对基金经理的业绩进行评价。基金管理人的业绩及选股能力。凯时金融产品研究中心主要分析7只成立时间较长、长期担任基金管理人的环保基金,分别是:富国低碳环保、汇丰金鑫低碳先锋、鹏华环保产业、天府环保产业、长盛生态环境、兴全绿投、中海环保。
7种产品中,3种为普通股产品,2种为混合股票产品,2种为灵活配置产品。从规模上看,除中海环保新能源不足1亿外,其余均为中大型基金。
目前,环保主题基金对“环保”的定义略有不同,投资范围也有所不同。据凯时金融产品研究中心统计,其中,“汇丰锦鑫低碳先锋、鹏华环保产业、环球环保产业”三只股票基金投资主题较为纯粹,专注于大型环保主题投资如鹏华环保产业按照清洁能源、节能减排、清洁生产等细分界定其投资范围;其余四家投资范围较广,如富国低碳环保投资计算机、金融等行业,中海环保新能源投资金融地产、食品饮料、旅游等行业。
除了合约对环保产业的定义外,环保基金基金净值我们还可以从仓位来分析。我们以2014年一季报和今年三季报中重仓的10只基金为样本数据,按照申万第二行业分类考察了各基金持有股票的行业范围。据凯时金融产品中心统计,从控股行业数量来看,中海环保新能源重仓覆盖范围最广,达到22个行业,其次是鹏华环保实业,覆盖20个行业,汇添富环保产业,涵盖的行业范围更广。缩小范围,适用于10 个行业。 TOP3主要产业中,富国低碳环保产业包括银行、网络媒体、航空运输。值得注意的是,其15个行业中,没有环境工程及服务业二,这说明与纯环保主题相关性较低;汇丰推介的鑫低碳先锋、鹏华环保产业、中华环球环保产业排名第一的主要产业均为环境工程与服务二类。尤其是中华环球环保产业,TOP1行业集中度达到28.68%,是最纯粹的环保产业基金;长盛、兴全、中海略显聚焦。例如,长盛专注于新能源汽车,兴全专注于医疗,中海专注于物流和计算机应用。
从业绩来看,截至11月,7只基金均实现正收益,但业绩分化较大。第一梯队富国低碳环保遥遥领先,在所有个股中排名第四,今年以来涨幅达138.14%;第二梯队汇丰金鑫低碳先锋、鹏华环保产业、中华环球环保产业涨幅均在50%左右。第三梯队是长盛生态环境、兴全绿投,增幅约20%;而中海环保新能源则垫底,涨幅仅为8.70%。从近一年的表现来看,富国低碳环保仍遥遥领先,中海环保能源仍垫底。今年第二梯队和第三梯队的表现与过去一年没有出现明显差异,保持在相似的水平。回撤方面:从今年第一波大跌的回撤来看,汇添富环保行业最大回撤为51.02%,而富国低碳环保和长盛生态环境回撤较小,为30.74%,分别为36.11%。剩余资金处于45%左右的水平。回撤较大的基金基本都是股票型基金和偏股混合型基金。合约规定股票仓位较高,基金管理人以激进的操作方式维持高仓位,导致大幅下跌期间损失较其环保基金基金净值其他环保基金较大;但与市场上的股票型基金相比,处于中等水平,说明其在合约范围内的风险控制能力相对一般。
被动环保基金:
分级基金是主流,中证环保最受欢迎
还有很多新基金。目前市场上有13只环保主题被动基金,其中11只是今年发行的新基金,占比85%,2只是去年发行的基金。主要是今年上半年的牛市带动了指数产品的发行。
规模是高度两极分化的。富国新能源汽车规模最大,达到41.69亿,其次是申万灵信CSI环保产业,为22.67亿。新华中证环保、广发中证环保、鹏华中证环保、国泰新能源汽车、交银新能源的规模在1亿至10亿之间,其余规模均在1亿以下。原因是股市崩盘前后发行了很多小规模基金。推测市场风险偏好较低导致发行规模较小。
分级母基接近70%。 13只指数基金中有9只是分级基金中的基金,只有4只不是,两只规模超过10亿的基金也是分级基金中的基金。今年上半年市场牛市时,不少基金公司选择发行指数型分级基金,因为分级基金的B面具有杠杆作用,在牛市中能够获得较高的回报。产品更受投资者欢迎,在牛市中段市场内的子基金容易出现整体溢价,场外申购和场内分拆套利将有助于扩大基金规模,带来更丰厚的回报。为基金公司带来利润。
中证环保最受欢迎。从跟踪指数来看,跟踪中证环保指数的基金过半,跟踪中证新能源指数的基金有2只,跟踪新能源汽车、大陆低碳、国证新能源、中证新能源汽车各1只。
由于被动型基金主要跟踪指数并复制指数表现,因此选择被动型基金就是选择指数。需要将13只基金(中证新能源、中证环保、新能源)涉及的6个指数进行合并。能源汽车、内地低碳、国证新能源汽车、中证新能源汽车)进行比较。
标的指数的投资范围不同,中证环保和内地低碳的投资范围最广。中证环保及内地低碳涉及环保全产业链和低碳主题;中证新能源、国证新能源位居第二,包含整个新能源题材;新能源汽车和中证新能源汽车范围最窄,主要是新能源汽车的产业链,库存数量较少。
(作者为凯时金融研究中心高级分析师)
(责任编辑:DF155)
标签: #环保基金基金净值
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第三梯队的表现与过去一年没有出现明显差异,保持在相似的水平。回撤方面:从今年第一波大跌的回撤来看,汇添富环保行业最大回撤为51.02%,而富国低碳环保和长盛生态环境回撤较小,为30.74%,分别为36.11%。剩余资金处于45%左右的水平。回撤较大的
2024年06月12日 12:47